几份亏损的半年报业绩，把LED芯片企业们推向了“舆论”漩涡的中心。市场需求疲软、价格持续走低、稼动率不足等压力下，过去的2022年LED芯片行业进入了前所未有的至暗时刻，龙头芯片企业库存、存货周转天数在去年底创下新高，芯片厂多产多亏，全行业普遍陷入亏损。最值得关注的是，这种情况在2023年上半年并未得到有效改善，反而有愈加下坠之势。
“从业十多年以来，第一次在春节休了半个月假。”今年3月，某头部LED芯片厂商的高层在高工LED巡回调研时曾无比感慨，芯片厂以前除了设备调试检修很少有停产的时候，今年春节例外。作为LED产业集中度最高，参与企业数量最少的环节，LED芯片行业上半年的惨淡业绩一出，整个行业也陷入了种种恐慌之中，各种传闻和消息甚嚣尘上。对此，多位LED芯片企业的人士对高工LED称，芯片企业确实在从去年下半年开始的这一年（2022年7月-2023年6月）里经营压力巨大，库存高企，出现了阶段性的谷底。不过，有行业的资深人士强调，LED芯片企业要么是已经上市的，要么就是背后有国资等背景，有着较强的抵御风险能力。同时这几年芯片企业也在加快结构调整之中，不管是Mini/Micro LED还是第三代半导体市场都已经初见曙光，同时五月以来的行业逐渐开始复苏，也给了LED芯片企业一个结构调整的缓冲期。
2023年上半年LED芯片行业陷入了全面亏损，包括几大上市公司在内的芯片企业拉响警报，软入了普遍亏损的泥沼。
即使是三安光电这家LED芯片巨无霸企业在上半年也营利双降，其扣非净利润报巨亏5.55亿元，同比大幅下降352.07%。
在资本市场上，三安光电上半年也多次被国家集成电路产业投资基金减持，最新的持股比例显示，截至目前，国家集成电路产业投资基金持有三安光电的股份已经从去年底的5.81%下降至4.9999995%，不再是三安光电持股 5%以上的股东。此外，除三安光电之外的几大LED芯片上市公司上半年也净数亏损。面对LED芯片产能过剩、价格大幅下降的严峻形势，LED芯片企业经营困难超出预期，“面临前所未有的极限压力、极限挑战。”受疫情影响，下游终端消费需求疲软，2022年LED显示屏应用端出货量同比下降幅度超过20%，配套LED显示产业链受到波及，产能利用率维持在6成左右。LED照明市场在2022年同样遭受重创，多家LED照明产业链企业营收和净利双下滑。随之而来的就是整个LED产业链的砍单和大幅降价。但降价并未带来销量的大幅增长，反而进一步吞噬了企业的净利。财报数据显示，截至2022年底，龙头三安光电LED芯片库存达到了1621.92KKK，库存大幅增长了194.11%。最值得注意的是，三安光电2022年底LED芯片的库存量基本等同于其2022年全年1635.31KKK的销量。库存压力之大可见一斑。可以比较的是，2021年底三安光电LED外延芯片的库存仅为551.46KKK，仅占其全年销量的28.29%。两年差距明显。另几家LED芯片企业2022年底的库存量虽然不及三安，但较之前几年底的库存量也仍居高不下。三安光电在其2022年年报中也坦承，受国内外经济形势影响，上游原材料价格波动，下游消费需求萎缩，公司产能开工率不足，生产成本上升，传统 LED 领域市场需求低迷，致公司 LED 芯片业务销售收入下降，存货增加，盈利空间遭受挤压。更为关键的是，今年上半年LED芯片行业的困境也并未得到明显改善，亏损面反而进一步加大。
去年LED芯片价格持续下跌，部分产品甚至出现了成本倒挂，吞噬了企业本就不多的毛利，也成为了整个行业所“深恶痛绝”的恶瘤。
据高工LED调研了解，去年LED芯片价格降幅之大，为近几年少见。
尤其是在整个下游应用不景气之下，有LED芯片企业曾低价抛售，进一步拉低了芯片的价格，尤其是通用照明的蓝绿光LED芯片产品价格已经打至成本线之下。“通用照明蓝绿光芯片各家企业的水平基本差不多，谁的价格低肯定就会选谁，价格就是第一考虑因素。”有封装企业的负责人告诉高工LED，尤其是近两年新上设备的企业在成本方面优势极大。此外，LED芯片尤其是低端芯片的产能严重过剩，供过于求的势头更加明显，也为价格战“奠定”了基础。在下游应用不景气的时期，产能过剩的风险被成倍放大。“价格已经跌到了成本线之下，低端产能开得越多可能亏得越多。”有行业内人士告诉高工LED，但是高端市场的需求有限，消化不了芯片端这么大的产能。作为LED产业链的一环，LED芯片竞争的底层逻辑同样没有改变，那就是技术创新、品质、规模、供应链、盈利能力等形成的综合性竞争力才是制胜根本。2022年，国内受房地产市场低迷以及政府预算缩减的影响，全球受俄乌冲突加剧、通货膨胀、宅经济效应衰减，消费能力下降等因素影响，全球市场 LED 终端需求包括通用照明、显示屏等市场需求低迷。高工LED调研显示，2022年传统背光、通用照明、显示屏等LED主力市场均下滑明显，而车用 LED、Micro/Mini LED 应用等仍保持成长的细分市场一方面受限于市场还未明显放量，同时进入门槛较高等因素，对于整个LED芯片的拉动在现阶段还明显不足。
随着5月以来，中游封装和下游应用率先涨价，LED产业链曙光初现。
高工LED注意到，包括东山精密、木林森、瑞晟光电、兆驰光元等多家封装厂商自5月开始陆续调价，部分厂商甚至在短短的一个多月内两次提价。涨价幅度基本在10%左右。
更值得注意的是，作为LED产业拐点的另一关键性标志，整个产业链的库存正在恢复到正常“水位”甚至已经低于其平均水平，部分环节企业已经开始补库存。据高工LED近期调研了解，目前LED应用尤其是显示下游应用的库存也逐渐下降，渠道端的库存消化情况较为理想。有渠道商已经有了补货意愿。中游封装端，部分在去年底和今年初停掉的产线开始恢复运转。据三安光电方面在半年报中透露，第二季度以来，部分 LED 芯片产品价格已有所企稳并呈回升势头，行业回暖的积极信号已现。高工LED调研的多家LED芯片厂商也表示，三季度以来产销有一定改善。有芯片厂高层表示，长期来看，LED 应用领域广泛且均为刚需，随着整体经济的复苏，LED 市场将逐步回暖，也将拉动LED芯片出货的增长，经营情况预计能得到改善。此外，在 LED 产业链企业持续布局与各大终端品牌厂商推动下，Mini LED背光新品层出不穷。高工 产研 LED 研究所（GGII）不完全统计，2023 年上半年，Mini LED 背光新品超过 80 款。目前 Mini LED 背光产品已成功在电视、车载显示、平板电脑、笔记本电脑、显示器等领域实现快速增长。被誉为终极显示技术的Micro LED在小尺寸AR领域和超大尺寸显示市场也开始加速落地。GGII预计，2025年全球 Micro LED 市场规模将达 35 亿美元，2027 年将达到 100 亿美元大关。在Mini/Micro LED领域，芯片至关重要。近两年来，三安、华灿、乾照、聚灿、兆元等LED芯片厂商的扩产也主要集中在Mini/Micro LED领域。京东方控股华灿、海信视像入主乾照目标也皆在于此。未来随着Mini/Micro LED市场的放量以及车用LED、植物照明、紫外红外LED等高阶细分市场未来增长明显，有望拉动芯片产值稳步上升。此外，第三代半导体市场也是LED芯片企业积极布局的重要领域。华灿方面近期透露，在自有外延方面，硅基外延片研发进展顺利，已完成 650V GaN on Si for D-mode＆E-mode 的外延片出样。在器件方面，650V GaN 产品已完成小批量出样和测试，工艺改进进一 步提升性能，符合高频AC/DC PD 65W 快充应用，未来，华灿 GaN 产品将逐步从 650V 向 900V，再到1200V 的路径发展， 并会规划低压产品以扩充产品序列。
对于企业来说，每一场危机都蕴藏着巨大的机会。LED芯片同样如此。
